Quantitative Tightening (Resserrement Quantitatif)

Le Quantitative Tightening (QT), également appelé Resserrement Quantitatif, est l'opposé du Quantitative Easing (QE). Contrairement au QE, qui consiste en l'achat d'actifs financiers par une banque centrale pour injecter de la liquidité dans l'économie, le QT implique la réduction du bilan de la banque centrale et la diminution de la quantité de liquidités en circulation.

Le QT est mis en œuvre lorsque la banque centrale estime que l'économie est suffisamment forte et que l'inflation risque de devenir excessive. Pour éviter une surchauffe de l'économie, la banque centrale commence à vendre des actifs financiers de son bilan, tels que des obligations d'État et des titres adossés à des créances hypothécaires. De plus, elle ne renouvelle pas la totalité des titres arrivant à échéance.

En vendant ces actifs, la banque centrale retire de la liquidité du système financier, ce qui augmente les taux d'intérêt à long terme et rend le crédit moins accessible. Cela a pour effet de ralentir la croissance économique et de freiner l'inflation.

Le QT peut également avoir un impact sur les marchés financiers en faisant augmenter les rendements des obligations et en réduisant la valeur des actifs risqués, tels que les actions. Cela peut entraîner une volatilité accrue sur les marchés financiers et un resserrement des conditions de crédit.

Cependant, une mise en œuvre trop rapide ou trop agressive du QT peut également entraîner des risques pour l'économie, notamment en ralentissant la croissance économique de manière excessive et en provoquant une contraction du crédit.